犇牛聚财 做好“加减乘除”，精准施策提振消费

今年政府工作报告把“深入实施提振消费专项行动”摆在突出位置。专家表示，需精准施策做好“加减乘除”，多措并举畅通消费循环。

“加”是在需求侧通过增加收入来扩大需求、在供给侧增加优质产品和优质服务；“减”是减轻居民“后顾之忧”，进一步释放消费潜力；“乘”是通过财政金融协同联动，发挥乘数效应，更好带动居民消费；“除”是破除壁垒、清除障碍，进一步清理各类消费限制性措施。

“加”：供需双向发力

做好激发居民消费内生动力的“加法”，要在供给侧增加优质产品和服务供给。

优质供给可以创造需求。申万宏源证券首席经济学家赵伟表示，以春节假期为例，优质服务供给增多，配合提振消费政策加码，催生了显著的“供给创造需求效应”。

“中国消费潜力最大的领域是服务消费，而增加优质供给是释放养老、文旅、赛事、托育、家政等服务消费潜力的重要途径。”京东集团首席经济学家沈建光在接受记者采访时表示。

做好激发居民消费内生动力的“加法”，也要让更多居民的“钱袋子”鼓起来，在需求侧通过增加收入来扩大需求。

今年政府工作报告第一次提出制定实施城乡居民增收计划。“这表明政策重心向收入端实质性倾斜，聚焦低收入群体增收及财产性收入增加，力图从根源上解决居民‘有钱花’的问题。”中信证券首席经济学家明明表示。

中国社会科学院世界经济与政治研究所副所长张斌表示，从中长期看，要聚焦深化改革，进一步优化收入分配结构、健全社会保障体系、提供更高质量的公共服务。

“减”：减轻“后顾之忧”

国务院研究室主任沈丹阳表示，“减法”，就是要减轻居民的“后顾之忧”，进一步释放消费潜力。比如，今年将加大在医疗、养老、生育养育等方面的保障力度，使老百姓更加“敢消费”“愿消费”。

根据《关于2025年中央和地方预算执行情况与2026年中央和地方预算草案的报告》，养老、教育、医疗卫生等基本民生需要继续加强保障。医疗方面，强化基本医保、大病保险、医疗救助三重制度综合保障，健全多层次医疗保障体系。养老方面，城乡居民基础养老金月最低标准再提高20元。生育养育方面，实施好育儿补贴制度，深入开展托育服务补助示范试点。

“财政支出结构从重视投资到投资消费并重、从重视供给到供给需求并重、从重视企业到企业家庭并重，进一步向居民端和民生保障倾斜。”粤开证券首席经济学家罗志恒表示。

“乘”：发挥资金乘数效应

财政金融协同促内需相关措施将发挥财政资金乘数效应，有力撬动消费扩容升级。

今年的政府工作报告提出，设立1000亿元财政金融协同促内需专项资金，组合运用贷款贴息、融资担保、风险补偿等方式，支持扩大内需。扩大个人消费贷款和服务业经营主体贷款贴息政策支持领域，提高贴息上限，延长实施期限。

“财政金融协同促内需一揽子政策从供需两端发力，精准对焦消费领域。”中央财经大学中国财政发展协同创新中心主任、教授姚东旻表示，政策从供需两端发力促进消费，在供给侧通过服务业经营主体贷款贴息等措施稳主体、促投资，也在需求侧优化实施个人消费贷款贴息政策，降低居民融资成本，改善消费预期，疏通生产、流通与消费之间的循环堵点。

此外，以旧换新政策延续优化，有望唤出新产品、新赛道、新动能。今年的政府工作报告提出，安排超长期特别国债2500亿元支持消费品以旧换新，优化政策实施机制。

“接下来可以考虑对补贴品类范围进行适当调整，从耐用品拓展至更多产品，比如纳入母婴类、健康类等溢出效应较强的品类，持续发挥政策效用，支撑商品消费平稳增长。”沈建光表示。

“除”：破除壁垒清除障碍

做好“除法”，就是要破除壁垒、清除障碍，进一步清理各类消费限制性措施，畅通消费循环。

“比如，针对消费市场中存在的隐性壁垒进行分类施策，简化促销活动的审批流程；在一些城市进一步放宽车辆购买限制、增发购车指标，支持符合条件的临街商铺进行外摆经营。”沈丹阳进一步解释。

中信建投证券首席政策分析师胡玉玮表示，清理消费领域的限制性措施，核心在于构建分类监管、包容审慎、与国际接轨的精准监管体系。通过清理汽车、住房等领域的消费不合理限制，释放消费活力；对于高端消费，从单纯的消费管理转向产业培育与服务升级，简化审批流程；在市场准入方面，发布新版市场准入负面清单，大幅减少隐性壁垒，推动“非禁即入”，为民营企业提供更广阔的发展空间。

此外，政府工作报告提出，支持有条件的地方推广中小学春秋假，落实职工带薪错峰休假制度。罗志恒表示，优化假期安排，缓解出行与消费高峰集中问题，可以为文旅、体育、康养等服务消费提供更加充裕、更加均衡的时间条件。

“要及时跟踪评估，根据实际运行情况调整优化相关政策，确保政策实效。要打通政策落地‘最后一公里’，建立多层级联动督办机制，确保政策精准直达基层和消费者。”国家发展改革委经济研究所财税室主任、研究员李清彬向记者表示。

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